Oyvind Norli, Norwegian School of Management - Srbiji nedostaje tržište kapitala i poverenje među investitorima

(Oyvind Norli)

Da bi srpske firme ostvarile stratgiju razvoja zasnovanu na spajanjima i preuzimanjima (mergers&acquisitions) neophodno je obezbediti razvijeno domaće tržište kapitala i transparentno poslovanje, koje potencijalne partnere i strateške investitore ohrabruje da ulažu - kaže u razgovoru za ekapiju Oyvind Norli, profesor finansijskog poslovanja (Financial Economics) na Norwegian School of Management, prilikom nedavne posete Beogradu.

- Sva tržišta u nastajanju, među kojima je i srpsko, nose određenu dozu rizika. Ali, sa tim rizikom dolaze i brojne mogućnosti za rast putem akvizicija i spajanja. Upravo je ovakva situacija šansa za lokalne investitore. Oni imaju mogućnost da minimalizuju rizik jer poznaju domaće tržište i raspolažu sa više informacija od stranih investitora. S druge strane, za to im je neophodan svež novac, odnosno tržište kapitala koje funkcioniše. S obzirom da za sada nije tako, prednost ipak imaju strani investiori koji sredstva obezbeđuju iz inostranstva - objašnjava Norli.

Norli naglašava da će u narednom periodu najveći broj M&A aktivnosti odigravati u sferama koje beleže značajne promene, odnosno među kompanijama koje se bave naprednim tehnologijama. Samim tim i tržišta koja imaju prostora za ovakav razvitak biće izuzetno privlačna investitorima, dodaje Norli.

- Moj savet za kompanije koje planiraju M&A aktivnosti je da se slede strategiju jačanja svog osnovnog biznisa i fokusiraju se na stvari koje najbolje znaju da rade – smtatra naš sagovornik.

Šezdesetih godina u Americi su nastajale ogromne kompanije koje su, kroz spajanja i akvizicije, izuzetno diversifikovale svoje poslovanje.

- Ne mislim da su konglomerati najbolja rešenja jer su, s jedne strane manje profitabilni, a sa druge kompikovani za upravljanje. Time urušavate svoj osnovni biznis, jer se trudite da radite više, odnosno previše, stvari odjednom, čime diversifikujete osnovnu delatnost - objašanjava Norli.

Naš sagovornik naglašava da će se broj kompanija u budućnosti neminovno smanjivati, čemu posebno doprinosi trenutna finansijska kriza, koja pogoduje velikim igračima, jer po znatno nižoj ceni mogu pripojiti doskorašnje konkurente.

- Firme koje će preživeti krizu kao samostalni igrači imaće, ili već imaju jake konkurentske prednosti. U ovom trenutku najvažnije je da kompanija ima jake bilanse uspeha i novac koji je raspoložena da investira- objašnjava Norli.

Potcenjivanje vrednosti srpskih kompanija i njihovo davanje u bescenje stranim investitorima moguće je izbeći jedino organizovanjem domaćeg, lokalog tržišta kapitala koje stvarno funkcioniše, izričit je naš sagovornik.

- To moraju biti dugoročni ciljevi i kontinuiran proces edukacije u kome učestvovuju oni koji poseduju znanje i oni koji poseduju sredstva. Država se mora zadovoljiti regulativnom funkcijom, jer preduzećima treba da upravljaja jedino privatni sektor. Treba obezbediti fer play i odrediti pravila koja će biti jednaka za sve igrače- zaključuje je Norli.

Oyvind Norli je vodio kurs "Structuring mergers and acquisitions: creating shareholder value" u organizaciji Južnoevropskog centra za savremene finansije, koji je održan 16. oktobra 2008. godine.