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NBS: Leitzins auf 2,5 % angehoben
Quelle: eKapija
Donnerstag, 09.06.2022.
14:22
Donnerstag, 09.06.2022.
14:22
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(FotoColorMaker/shutterstock.com)
Da der NBS-Zinskorridor unverändert blieb (±100 bp, d. h. ±1 pp relativ zum Leitzins), beträgt der Kreditfazilitätssatz 3,5 % und der Einlagefazilitätssatz 1,5 %.
– Bei der Entscheidung über eine weitere Verschärfung der monetären Bedingungen berücksichtigte der Vorstand die Fortsetzung des Ukraine-Konflikts, der zu einer weltweiten Verschärfung der Energiekrise, einem weiteren Anstieg der Preise für landwirtschaftliche Primärrohstoffe und Industrierohstoffe führte, und das weiterhin erschwerte Funktionieren internationaler Lieferketten – heißt es auf der Website.
Inmitten des weltweit zunehmenden Inflationsdrucks hielt es das Exekutivdirektorium für notwendig, die monetären Bedingungen im Inland weiter zu straffen, um die Zweitrundeneffekte auf die Inflationserwartungen zu begrenzen und einem weiteren Anstieg der Binneninflation vorzubeugen. Die NBS investiert zu diesem Zweck beträchtliche Anstrengungen, unter anderem durch die Wahrung der relativen Stabilität des Dinar-Wechselkurses gegenüber dem Euro.
Wie gesagt, wie in den meisten anderen Ländern, setzte sich die Inflation in Serbien auf dem Aufwärtstrend fort. Sie lag im April bei 9,6 % im Jahresvergleich, wobei Lebensmittel- und Energiepreise immer noch rund zwei Drittel ausmachen.
Die Kerninflation (Gesamtinflation ohne die Preise für Lebensmittel, Energie, Alkohol und Zigaretten) stieg, was einen Anstieg der importierten Inflation widerspiegelt.
Dennoch bleibt die Kerninflation mit 5,5 % im April weit unter der Kerninflation der regionalen Peers und der Gesamtinflation im Inland.
Es wird gesagt, dass neben der erhaltenen relativen Stabilität des Wechselkurses „ein wichtiger Faktor für eine niedrigere und stabile Kerninflation die mittelfristigen Inflationserwartungen des Finanzsektors sind, die sich weiterhin innerhalb des NBS-Zieltoleranzbands bewegen“.
Gemäß der mittelfristigen Projektion vom Mai wird die Inflation im 2. Halbjahr 2022 einen Abwärtstrend einschlagen und im 2. Halbjahr 2023 wieder in das Zielband zurückkehren.
– Nach Einschätzung des Exekutivdirektoriums werden der Anstieg der Weltmarktpreise für Rohstoffe und Energie sowie die höhere Importinflation noch für einige Zeit Inflationsdruck ausüben, wonach sie voraussichtlich allmählich nachlassen werden – wird darauf hingewiesen.
Die neue Agrarsaison sollte die Obst- und Gemüsepreise von ihrem derzeit hohen Niveau senken.
Geopolitische Entwicklungen und die Eskalation des Konflikts in der Ukraine haben die Aussichten für das globale Wirtschaftswachstum erheblich eingetrübt, während „der weitere Anstieg des Inflationsdrucks auf internationaler Ebene zu einer Aufwärtskorrektur der Inflationsprognosen für eine große Anzahl von Ländern und zu einer Verschärfung geführt hat ihrer Geldpolitik“.
Daher setzte die FED den Zyklus der Zinserhöhungen im Mai (insgesamt um 75 Basispunkte in diesem Jahr) auf eine Bandbreite von 0,75–1,0 % fort und beschloss, im Juni mit der Reduzierung ihrer Bilanz zu beginnen. Sicher ist, dass die FED die monetären Bedingungen in den kommenden Monaten weiter straffen wird. Inmitten eines stärker als erwarteten Inflationsdrucks beschloss die EZB im März, das Volumen der quantitativen Lockerung im Laufe des zweiten Quartals zusätzlich zu reduzieren, nur um im Mai anzukündigen, dass sie die Nettokäufe von Vermögenswerten Anfang des dritten Quartals aussetzen und mit Zinserhöhungen beginnen könnte. Die geldpolitische Straffung durch führende Zentralbanken sowie die zunehmende globale Unsicherheit könnten die Risikobereitschaft internationaler Portfolioanleger dämpfen, die das Tempo der Kapitalflüsse in die Schwellenländer bestimmen. Darüber hinaus hat der Vorstand berücksichtigt, dass die weltweiten Primärrohstoff- und Energiepreise in den letzten Monaten äußerst volatil waren und noch immer deutlich über dem Jahresanfang liegen und damit einen Aufwärtsdruck auf Produzenten und Importe ausüben Preise. Nach einem Rückgang im April stieg der globale Ölpreis nach der Einführung eines zusätzlichen Sanktionspakets gegen Russland, das auch EU-Ölimporte aus diesem Land umfasst, wieder an.
Laut Schätzung des Statistischen Amtes der Republik Serbiens stieg unser BIP im ersten Quartal um 4,4 % im Jahresvergleich. Auf der Produktionsseite wurde das Wachstum von den Dienstleistungssektoren und der Industrie angeführt, und auf der Ausgabenseite – vom privaten Konsum und den Anlageinvestitionen.
Positiv wirkte sich auch der Lageraufbau aus, während der Außenbeitrag vor allem aufgrund der gestiegenen Energieimporte einen negativen Beitrag leistete.
Es wird darauf hingewiesen, dass trotz eines hohen Maßes an Unsicherheit „die NBS davon ausgeht, dass unsere Wirtschaft in der kommenden Zeit weiter expandieren wird. Das BIP-Wachstum in diesem Jahr wird in einer Bandbreite von 3,5–4,5 % prognostiziert, was aufgrund der ungünstigen globalen Wachstumsaussichten nach dem Ausbruch des Ukraine-Konflikts – vor allem wegen des erwarteten geringeren Wachstums des Euroraums und der Länder in der Region – um 0,5 Prozentpunkte niedriger als zu Jahresbeginn ist“.
Unter der Annahme, dass sich die geopolitischen Spannungen und Gasabschaltungen weltweit nicht weiter verschärfen, hat die NBS die mittelfristige Wachstumsprognose bei 4–5 % pro Jahr belassen.
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